الأسهم خيارات جيدة فكرة

إذا كنت ترغب في الحصول على الأغنياء في بدء التشغيل، يود أفضل طرح هذه الأسئلة قبل قبول الوظيفة ممتاز في جميع أنحاء بعد أن أعلن يكست جولة كبيرة 27 مليون التمويل. ولكن هؤلاء الموظفين ربما لا يكون لديهم فكرة عما يعنيه ذلك لخيارات الأسهم الخاصة بهم. دانيال غودمان عبر بوسينيس إنزيدر عندما قام بريان غولدبيرغس ببدء التشغيل الأول، تقرير بليتشر، الذي بيع لأكثر من 200 مليون شخص، كان رد فعل الموظفين على خيارات الأسهم: إحدى ردود الفعل الشعبية كانت مثل يا إلهي، قد تخيل، وقال غولدبرغ سابقا رجال الأعمال من الداخل في مقابلة حول بيع. كان بعض الناس مثل، ثاتس أنك لم تعرف ما كان عليه أن يكون. إذا كنت موظفا في بدء التشغيل - وليس مؤسس أو مستثمر - وشركتك يمنحك الأسهم، وربما كنت في نهاية المطاف إلى نهاية المطاف مع الأسهم العادية أو الخيارات على الأسهم المشتركة. الأسهم المشتركة يمكن أن تجعلك غنيا إذا كانت شركتك يذهب العامة أو يحصل اشترى بسعر السهم الذي هو أعلى بكثير من سعر الإضراب من الخيارات الخاصة بك. ولكن معظم الموظفين لا يدركون أن أصحاب الأسهم المشتركة لا يحصلون إلا على رواتبهم من وعاء المال الذي تركته بعد أن يأخذ أصحاب الأسهم المفضلون قصتهم. وفي بعض الحالات، يمكن لأصحاب الأسهم المشتركة أن يجدوا أن المساهمين المفضلين قد منحوا مثل هذه الشروط الجيدة أن الأسهم العادية لا قيمة لها تقريبا، حتى لو تم بيع الشركة للحصول على المزيد من المال من المستثمرين وضعها في ذلك. إذا كنت تسأل بعض الأسئلة الذكية قبل قبول العرض، وبعد كل جولة ذات مغزى من الاستثمارات الجديدة، لا يجب أن يفاجأ بقيمة - أو عدم وجود - من خيارات الأسهم الخاصة بك عند مخارج بدء التشغيل. لقد طلبنا من رأس المال الاستثماري النشط لمدينة نيويورك، الذي يجلس في مجلس إدارة عدد من الشركات الناشئة ويقوم بانتظام بصياغة أوراق المدى، ما الأسئلة التي يجب على الموظفين طرحها على أصحاب عملهم. طلب المستثمر عدم الكشف عن اسمه ولكن كان سعيدا للمشاركة في مغرفة داخل. هيريس ما يسأل الناس الذكية عن خيارات الأسهم: 1. اسأل كم من الأسهم التي يتم تقديمها على أساس المخفف تماما. في بعض الأحيان سوف اقول لكم الشركات فقط عدد من الأسهم التي تحصل عليها، وهو أمر لا معنى له تماما لأن الشركة يمكن أن يكون مليار سهم، ويقول رأس المال المغامر. إذا كنت أقول فقط، أنت ذاهب للحصول على 10،000 سهم، يبدو وكأنه الكثير، ولكن قد يكون في الواقع كمية صغيرة جدا. بدلا من ذلك، اسأل ما هي النسبة المئوية للشركة التي تمثلها خيارات الأسهم هذه. إذا كنت تسأل عن ذلك على أساس المخفف تماما، وهذا يعني أن صاحب العمل سوف تضطر إلى أن تأخذ في الاعتبار جميع الأسهم الشركة ملزمة بالإصدار في المستقبل، وليس فقط الأسهم التي تم تسليمها بالفعل. كما يأخذ في الاعتبار تجمع الخيار بأكمله. تجمع الخيار هو الأسهم التي وضعت جانبا لتحفيز الموظفين بدء التشغيل. طريقة أبسط لطرح نفس السؤال: ما هي النسبة المئوية للشركة التي تمثلها أسهمي فعليا 2. اسأل كم من الوقت ستستمر مجموعة خيارات الشركة ومقدار المزيد من السيولة التي من المرجح أن ترفعها الشركة، حتى تعرف ما إذا كانت ملكيتك قد تحصل على المخفف. في كل مرة تصدر فيها الشركة مخزونات جديدة، يحصل المساهمين الحاليين على تخفيف، مما يعني أن النسبة المئوية للشركة التي يمتلكونها تنخفض. على مدى سنوات عديدة، مع العديد من التمويل الجديد، ونسبة الملكية التي بدأت كبيرة يمكن أن تضعف إلى حصة صغيرة نسبة (على الرغم من أن قيمتها قد تكون قد زادت). إذا كان من المرجح أن تحتاج الشركة التي تنضم إليها إلى جمع المزيد من المال على مدى السنوات القليلة المقبلة، لذلك، يجب أن نفترض أن حصتك سوف تضعف إلى حد كبير مع مرور الوقت. كما تقوم بعض الشركات بزيادة أحواض خياراتها على أساس سنوي، مما يضعف أيضا المساهمين الحاليين. البعض الآخر جانبا بركة كبيرة بما يكفي لاستمرار بضع سنوات. يمكن إنشاء برك الخيار قبل أو بعد الحصول على ضخ الاستثمار في الشركة. فريد ويلسون من ونيون سكوير فينتوريس يحب أن يسأل عن المسبق الخيار قبل الاستثمار (ما قبل الاستثمار) التي هي كبيرة بما فيه الكفاية لتمويل احتياجات التوظيف والاحتفاظ للشركة حتى التمويل المقبل. لقد أوضح المستثمر الذي تحدثنا معه كيف يتم إنشاء صناديق الخيارات في كثير من الأحيان من قبل المستثمرين ورجال الأعمال معا: الفكرة هي، إذا كنت سأستثمر في شركتك، فإننا نتفق على ما يلي: إذا كانت ستذهب من هنا إلى هناك، لتوظيف هذا كثير من الناس. لذلك يتيح إنشاء ميزانية الأسهم. أعتقد أن إيم سوف تضطر إلى إعطاء بعيدا ربما 10، 15 في المئة من الشركة للوصول الى هناك. ثاتس تجمع الخيار. 3. بعد ذلك، يجب أن تعرف كم من المال قد أثارت الشركة وعلى أي شروط. عندما ترفع الشركة ملايين الدولارات، يبدو باردا حقا. ولكن هذا ليس المال مجانا، وغالبا ما يأتي مع الظروف التي يمكن أن تؤثر على خيارات الأسهم الخاصة بك. إذا كان الموظف ينضم إلى الشركة، ما أريد أن أسمع هو كنت قد أثارت الكثير من المال وسهمها المفضل على التوالي، ويقول المستثمر. النوع الأكثر شيوعا من الاستثمار يأتي في شكل الأسهم المفضلة، وهو أمر جيد لكل من الموظفين ورجال الأعمال. ولكن هناك نكهات مختلفة من الأسهم المفضلة. وستعتمد القيمة النهائية لخيارات الأسهم على النوع الذي أصدرته شركتك. وفيما يلي الأنواع الأكثر شيوعا من الأسهم المفضلة. يفضل على التوالي - في المخرج، يحصل أصحاب الأسهم المفضلة على رواتبهم قبل أن يحصل أصحاب الأسهم العادية (الموظفين) على سنت واحد. النقد للأفضل يذهب مباشرة إلى جيوب رأس المال المغامر. المستثمر يعطي لنا مثالا: إذا استثمرت 7 مليون في شركتك، وكنت تبيع ل 10 مليون دولار، أول 7 ملايين للخروج يذهب إلى المفضلة والباقي يذهب إلى الأسهم المشتركة. إذا كانت الشركة الناشئة تبيع أي شيء على سعر التحويل (عموما تقييم ما بعد الدفع للجولة)، فهذا يعني أن المساهم المفضل على التوالي سيحصل على أي نسبة من الشركة التي يمتلكها. المشارکة المفضلة - یفضل المشارکة بمجموعة من المصطلحات التي تزید من مبلغ المالکي المفضلین الذین سیحصلون علی کل حصة في حدث التصفیة. الأسهم المفضلة المشاركة تضع أرباحا على الأسهم المفضلة، مما ينسخ الأسهم المشتركة عند الخروج من بدء التشغيل. ويفضل المستثمرون الذين يشاركون في المشاركة الحصول على أموالهم خلال فترة التصفية (تماما مثل أصحاب الأسهم المفضلين)، بالإضافة إلى توزيعات أرباح محددة سلفا. وعادة ما يتم تقديم الأسهم المفضلة المشاركة عندما لا يعتقد المستثمر أن الشركة تستحق بقدر ما يعتقد المؤسسون أنها - حتى أنها توافق على الاستثمار من أجل تحدي الشركة لتنمو كبيرة بما فيه الكفاية لتبرير وكسوف ظروف المشاركة المفضل أصحاب الصدمات. وخلاصة القول مع المشاركة المفضل هو أنه بمجرد دفع أصحاب المفضلين، سيكون هناك أقل من سعر الشراء المتبقي للمساهمين العاديين (أي أنت). تفضيل التصفية متعددة - هذا هو نوع آخر من المصطلحات التي يمكن أن تساعد أصحاب المفضلة وأصحاب المسمار المشترك الأسهم. على عكس الأسهم المفضلة على التوالي، والتي تدفع نفس سعر السهم كالمخزون العادي في معاملة أعلى من السعر الذي صدر المفضل، وتفضيل التصفية متعددة يضمن أن أصحاب المفضلة سوف تحصل على عائد على استثماراتهم. لاستخدام المثال الأولي، بدلا من المستثمرين 7 ملايين استثمر يعود لهم في حالة بيع، فإن تفضيل التصفية 3X وعد أصحاب المفضلة الحصول على 21 مليون الأولى من بيع. إذا باعت الشركة 25 مليون، وبعبارة أخرى، فإن أصحاب المفضلين الحصول على 21 مليون دولار، وعلى المساهمين العاديين لتقسيم 4 ملايين. إن تفضيل التصفية المتعدد ليس شائعا جدا، إلا إذا كافح أحد الشركات الناشئة ويطالب المستثمرون بعلاوة أكبر للمخاطر التي يتعرضون لها. ويقدر مستثمرنا أن 70 من الشركات الناشئة المدعومة من المشروع لديها مخزون مفضل على التوالي، في حين أن نحو 30 شركة لديها بنية على الأسهم المفضلة. صناديق التحوط، وهذا الشخص يقول، في كثير من الأحيان ترغب في تقديم تقييمات كبيرة للمشاركة الأسهم المفضلة. ما لم تكن واثقة بشكل استثنائي في أعمالهم، يجب على رجال الأعمال حذار من وعود مثل، أريد فقط المشاركة المفضل و إيتل تختفي في تصفية 3X، ولكن سوء الاستثمار في تقييم مليار دولار. في هذا السيناريو، من الواضح أن المستثمرين يعتقدون أن الشركة لن تصل إلى هذا التقييم - في هذه الحالة أنها تحصل على 3X أموالهم، ويمكن أن يمسح أصحاب الأسهم المشتركة. 4. مقدار الدين، إن وجد، الذي رفعته الشركة. الدين يمكن أن يأتي في شكل دين المشروع أو مذكرة قابلة للتحويل. من المهم بالنسبة للموظفين لمعرفة مقدار الدين هناك في الشركة، لأن هذا سوف تحتاج إلى أن تدفع للمستثمرين قبل أن يرى الموظف فلسا واحدا من الخروج. كل من الدين والملاحظة القابلة للتحويل شائعة في الشركات التي تقوم بشكل جيد للغاية، أو هي المضطربة للغاية. كلاهما يسمح رجال الأعمال لإيقاف التسعير شركتهم حتى شركاتهم لديها أعلى التقييمات. وفيما يلي الأحداث الشائعة والتعاريف: الديون - هذا هو قرض من المستثمرين، والشركة لديها لدفع ذلك مرة أخرى. وفي بعض الأحيان، تثير الشركات مبلغا صغيرا من الديون الاستثمارية، التي يمكن استخدامها لكثير من الأغراض، ولكن الغرض الأكثر شيوعا هو توسيع مدارجها حتى يتمكنوا من الحصول على تقييم أعلى في الجولة المقبلة، كما يقول المستثمر. ملاحظة قابلة للتحويل - هذا هو الدين الذي تم تصميمه لتحويله إلى حقوق ملكية في تاريخ لاحق وارتفاع سعر السهم. إذا أثارت شركة ناشئة كلا من الدين والمذكرة القابلة للتحويل، قد يكون هناك حاجة إلى إجراء مناقشة بين المستثمرين والمؤسسين لتحديد ما الذي يحصل على دفعه أولا في حالة الخروج. 5. إذا كانت الشركة قد رفعت مجموعة من الديون، يجب أن تسأل كيف تعمل شروط الدفع في حالة البيع. إذا كنت في الشركة التي أثارت الكثير من المال، وأنت تعرف شروط هي شيء آخر من الأسهم المفضلة على التوالي، يجب أن تسأل هذا السؤال. يجب عليك أن تسأل بالضبط ما هو سعر البيع (أو التقييم) خيارات الأسهم الخاصة بك تبدأ يجري في المال، مع الأخذ في الاعتبار أن الديون، سندات قابلة للتحويل، وهيكل على رأس الأسهم المفضلة سوف تؤثر على هذا السعر. الآن مشاهدة: أبل تسلل في ميزة جديدة مزعجة في أحدث تحديث اي فون دائرة الرقابة الداخلية ولكن ثيريس أيضا خيارات أوبسيستوك فكرة جيدة ذهب سيئة واشنطن كما فضيحة شركة إنرون توسع، ونحن قد تفوت الغابة للأشجار. وقد خلقت التحقيقات المضاعفة وودونيت ضخمة. الذين دمروا الوثائق الذين ضللوا المستثمرين الذين الملتوية أو كسر قواعد المحاسبة إجابات قد تفسر ما حدث في إنرون ولكن ليس بالضرورة السبب. نحن بحاجة للبحث عن أسباب أعمق، بدءا من خيارات الأسهم. هيريس فكرة جيدة ذهب سيئة - خيارات الأسهم تعزيز مناخ تآكل أن يغري العديد من المديرين التنفيذيين، وليس فقط تلك التي في إنرون، للعب بسرعة وفقدان عند الإبلاغ عن الأرباح. وكما يعلم الجميع، انفجرت خيارات الأسهم في أواخر الثمانينيات والتسعينيات. كانت النظرية بسيطة. إذا جعلت كبار المديرين التنفيذيين والمديرين في أصحابها، فإنها تعمل في مصالح المساهمين. المديرين التنفيذيين دفع حزم أصبحت منحرفة على نحو متزايد نحو الخيارات. وفى عام 2000، حقق الرئيس التنفيذى الرئيسى لشركة واحدة من اكبر 350 شركة فى البلاد حوالى 5.2 مليون شركة، مع ما يقرب من نصفها الذى يعكس خيارات الاسهم، وفقا لما ذكرته شركة ويليام ام ميرسر المحدودة. وكان لدى نصف هذه الشركات أيضا برامج لخيارات الأسهم لنصف موظفيها على الأقل. حتى نقطة، عملت نظرية. وقبل عشرين عاما، انتقد مديرو الشركات في الأمريكتين على نطاق واسع. الشركات اليابانية والألمانية يبدو على لفة. على النقيض من ذلك، يبدو أن منافسيهم الأمريكيين متعاقدين، متسامحين وبيروقراطيين. وكانت خيارات الأسهم وسيلة لإعادة تركيز الاهتمام بعيدا عن بناء إمبراطورية الشركات وتحسن الربحية والكفاءة. وساهم كل ذلك في إحياء الاقتصاد في التسعينات. ولكن ببطء، أصبحت خيارات الأسهم تالفة بسبب الإهمال، الإفراط في استخدام الجشع. ومع تطور المزيد من المديرين التنفيذيين حصصا شخصية كبيرة في الخيارات، أصبحت مهمة الحفاظ على ارتفاع سعر السهم منفصلة عن تحسين الأعمال وربحيتها. وهذا ما يبدو أنه حدث في إنرون. وحصل حوالي 60 في المائة من موظفيه على جائزة سنوية من الخيارات تعادل 5 في المائة من مرتبهم الأساسي. حصلت المدراء التنفيذيين وكبار المديرين أكثر. وفي نهاية عام 2000، كان لدى جميع مديري وعمال إنرون خيارات يمكن ممارستها لما يقرب من 47 مليون سهم. وبموجب خطة نموذجية، يحصل المستلم على خيار لشراء عدد معين من الأسهم بسعر السوق في اليوم الذي يصدر فيه الخيار. وهذا ما يسمى سعر الإضراب. ولكن الخيار عادة لا يمكن أن يمارس لبضع سنوات. إذا ارتفع سعر الأسهم في ذلك الوقت، فإن الخيار يمكن أن يحقق ربح مرتب. وفيما يتعلق بخيارات إنرون البالغ عددها 47 مليونا، بلغ متوسط ​​سعر الإضراب حوالي 30، وفي نهاية عام 2000 كان سعر السوق 83. وبلغت الأرباح المحتملة نحو 2،5 بليون دولار. وبالنظر إلى المكاسب الضخمة، كان من المدهش أن لم يصبح مديرو شركة إنرونس مهووسين بسعر سهم الشركة، وأن يحاولوا - قدر المستطاع - التأثير عليه. وبينما ارتفعت الأسهم إنرونس، لماذا أي شخص يشكو المحاسبة الشينانيغان العديد من المديرين التنفيذيين سوف نسعى جاهدين لتحقيق أقصى قدر من ثرواتهم الشخصية. للتأثير على أسعار الأسهم، يمكن للمديرين التنفيذيين إصدار توقعات الربح متفائلة. ويمكن أن يؤخر بعض الإنفاق، مثل البحث والتطوير (وهذا يساعد مؤقتا الأرباح). ويمكنهم الانخراط في عمليات إعادة شراء الأسهم (هذه الزيادة في الأرباح لكل سهم، لأن عدد الأسهم المعلقة). وبطبيعة الحال، فإنها يمكن أن تستغل قواعد المحاسبة. النقطة هي أن خيارات الأسهم قد خلقت تضارب كبير في المصالح أن المديرين التنفيذيين سوف يكون من الصعب تجنبها. خيارات الأسهم ليست الشر، ولكن ما لم نكبح الجنون الحالي، ونحن مغازلة المتاعب المستمرة. وهنا ثلاث طرق للتحقق من الإفراط في الخيارات: 1. تغيير المحاسبة - العد خيارات كتكلفة. ومن المدهش، عندما تصدر الشركات خيارات الأسهم، فإنها لم يكن لديك لإجراء خصم على الأرباح. وهذا يشجع الشركات على خلق خيارات جديدة. وباستخدام أسلوب محاسبي شائع، كانت خيارات إنرونس تتطلب اقتطاعات تقدر بحوالي 2.4 بليون دولار من عام 1998 حتى عام 2000. ومن شأن ذلك أن يلغي بالفعل أرباح الشركة. 2. خيارات الأسهم مؤشر للسوق. إذا ارتفعت أسهم الشركة جنبا إلى جنب مع سوق الأسهم ككل، فإن المكاسب لا تعكس أي مساهمة الإدارة - ومع ذلك، فإن معظم الخيارات لا تزال تزيد في القيمة. المديرين التنفيذيين الحصول على غير متوقعة. يجب أن تكافئ الخيارات فقط للمكاسب فوق السوق. 3. لا تكرر الخيارات إذا انخفض السهم. وتصدر بعض مجالس إدارة الشركات خيارات جديدة بأسعار أقل إذا انخفض سهم الشركة. ماذا يكون من المفترض خيارات الخيارات ل برود المديرين التنفيذيين لتحسين أرباح الشركة وسعر السهم. لماذا حمايتهم إذا فشلت في حدود، وخيارات الأسهم تمثل مكافأة مفيدة للإدارة. لكننا فقدنا تلك الحدود، وأصبحت الخيارات نوعا من المال المجاني الذي رشه مديرو الشركات غير الحرجين. ما لم تقم الشركات باستعادة الحدود - إذا كانت هناك حاجة، من خلال اللوائح الحكومية الجديدة - فقد درس كبير من فضيحة إنرون. خيارات التداول لا تزال فكرة فكرة جيدة سؤال التداول خيارات التداول لا يزال خيار فكرة جيدة التداول الإجابة مع الاقتصاد في مقالب، وكثير من الناس يتساءلون إذا كان ينبغي أن تنظر حتى تداول الخيارات بعد الآن. يبدو وكأنه شيء أفضل اليسار لأوقات أفضل. ومع ذلك، على الرغم من التنبؤات الرهيبة، العديد من الناس لا تزال ناجحة في مجال خيارات التداول، تحتاج فقط لتكون ذكية حول هذا الموضوع. الاستراتيجية هي كل شيء عند جعل الصفقات جيدة، لا سيما عندما يكون السوق يبحث سيئة. You8217ll تجد أن هناك صعودا وهبوطا حتى في أسوأ اقتصاد وهناك طرق للاستفادة من ذلك. لماذا أنا على يقين من هذا لأنه في أكتوبر من عام 2008، قضيت ساعتين من خلال الفرص في أسوأ سوق we8217ve شهدت في عدة عقود وتطبيق استراتيجيات بلدي لذلك. هذا الفيديو هو متاح كجزء من بلدي تغطية المكالمة تغطية - الطريق الصحيح الطريق. الآن هو الوقت المثالي للدخول في خيارات التداول. هناك الكثير من الفرص في الوقت الراهن، وإذا كان لديك استراتيجية الصحيحة، يمكنك بسهولة جعل الصفقات الناجحة. أسهل طريقة للقيام بذلك هي أن يكون شخص ما القيام بعمل شاق بالنسبة لك، والعثور على احتمال ارتفاع التداول مجموعة أوبس ومن ثم منحهم لك. You8217ll دفع رسوم، ولكن win8217t لديك لقضاء ساعات كل يوم تحليل السوق والبيانات التي تتوفر. يستغرق وقتا طويلا لتتبع حتى عدد قليل من أفضل الخيارات، لذلك العمل مع الخدمة التي تفعل هذا بالنسبة لك سوف تسمح لك للتداول في وقت فراغك، بدلا من تكريس نفسك بدوام كامل، وهو أمر صعب في البداية. أوبتيون ترادينغ كومنتس في 0601، قال آلان: مرحبا بيتر، أنت أذكر الخدمة التي يمكن أن تقطع العمل من إجراء البحوث. ما هي الخدمة التي توصي بها وأود أن التجارة في وقت فراغي.